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【热点分析】热轧需求到底有多牛?

2020-11-23 11:20 来源:中国联合日本视频在线网
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行情回顾:
 
4月份热轧整体上触底反弹及上涨。
春节后从3900跌到3200跌700,后来3200涨到4160涨960近1000元;
1、下跌的原因是疫情造成的需求停滞下滑。
2、上涨主要原因是防疫这边独好的基础上需求从恢复,回升,增长,加速。
3、价格波动主要是需求相对稳定的基础上,产量短期借配、市场预期短期变化引发。
供应端:增!增!增!但价格涨涨涨,货都被用了!
产量:4月份以后产量持续高位,连续增加
统计局统计月产量1-4月产量相对低位,从5月份开始增加明显,产量数字连上台阶。2100-2200-2300-2400。
库存:近期连续下降,但是始终比去年同期多20-30%
进口:1-9月份累444万吨同比增近150%,其中热薄增290%
 
需求端:
第一方面是热轧的表观消费量来看,从1-9月份的数据来看,前9个月热轧表观消费量19448万吨,同比去年增11.9%;这个就是从供应端数据来推导需求情况,国内产量减去出口加上进口,再去社会库存的累积增量。
第二方面是热轧做为板材里最大量的品种,我们一般认为金属制品业,通用机械,专用机械、电气设备,汽车制造业,铁路船舶运输设备行业是板材及热轧主要的下游行业,过去10个月数据来看,除去铁路和船舶运输设备行业连续三个月维持负增长之外,金属制品业,通用机械和专用机械,电气设备,汽车设备行业都是连续高速的增长。综合情况来看,剔除2-3月份超低负增长之外,从4月开始开始都保持较好的增长。
第三方面:板材下游主要32种用钢产品产量总体情况来看,以2018年定比指数来看,2020年各月数值都保持在110以上,9-10月的数值达到130的附件,各月情况均明显高于去年各月情况。
 
从具体的产品产量来看,32个主要下游品种中,10月份同比正增长的品种达到24个。1-10月份有16个品种实现正增长,正增长品种达到50%。其中大型拖拉机,冷柜,挖掘机、发电设备,载货汽车,工业机器人前6位的产量累计同比增速为20%以上增速。值得一提的是从7月份开始,受海运集装箱紧张,一箱难求的情况下,集装箱产量突飞猛进,开始高速增长,一直持续到10月份。
下游需求:货车用钢需求最亮眼,乘用车用钢需求连续回升。
1、前10个月汽车用钢需求量已经同比转正,微增1.2%;
2、货车增速趋势是从高位连续回落,货车贡献了绝大部分增量(政策市);乘用车从4月份开始连续快速的增长(收入和促进消费)
3、汽车和家电等冷轧好,一方面带涨的冷轧的价格,另一方面也使得热薄资源更多生产冷基,而商品量明显减少,缺货价差拉大;
 
下游需求:三驾马车出口高稳,投资强,消费继续发力
1、投资是今年增长中坚力量;消费拖后腿将加力;出口有惊喜。
2、目前机电产品出口稳定向好,汽车消费好于家电,
3、投资整体回升中,房地产超预期,基建定盘星,制造业待加速

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